1921年6月5日，中南银行创立。
    6月5日，中南银行召开创立会，黄奕住为该行董事长，胡笔江为总经理，7月5日正式开张。总行设于上海汉口路110号。1924年经股东会决议增资250万元，合计资本达750万元。与盐业银行、大陆银行及金城银行合称「北四行」。
    中南银行在开业后不久，便争取到了钞票发行权。发行钞票虽然可以帮助银行降低成本、筹措资金，但也有可能因为滥发钞票而引起挤兑风潮，严重的导致银行倒闭。 中南银行决定采取比较稳妥而切实可行的方法，联合盐业、金城和大陆银行成立四行联合营业事务所。随后便筹建了四行准备库，制定了“十足准备”的发钞原则，联合发行中南银行钞票。这在中国商业银行史上是一个创举。四行准备库不仅成功地规避了挤兑风险，且取得了发钞额稳步上升的骄人业绩。直到1935年11月，南京国民政府实施法币政策，统一全国币制，四行准备库才正式结束其历史使命。

    1925年8月24日，刘海粟使用裸体模特儿引起争议。
    上海美术专科学校第17届西画系毕业班的教师、学生与裸体模特合影。1914年起，刘海粟在这里首次采用人体写生进行教学
    1925年8月24日，江苏省召开教育会议，通过了禁用模特儿的提案，引起各艺术院校的关注。使用女模特儿的上海美专校长刘海粟对此提出异议。他致书当局，谈到他自创立美专之初，就拟采用模特儿，但“世人不察，目为大逆、讥笑怒骂，百喙丛集。鄙人为学术尊严计，不惜唇焦舌烂，再四辩白，有识君子，欣焉有得，可谓世有是非，窃自庆幸”，没有想到今日当局也有此种禁查的动议，使他大惑不解。刘海粟在信末指出：“鄙人首倡模特儿，光明正大，而一般无赖市侩，托其美名，以之裨贩。若今日上海所发现之裸体妓女照片，及恶劣画报等，实为害群之马，自宜严禁，毋须宽宥。兹本君子慎思明辨之义，请贵会明白其辞，修正前议，布之天下，局胜感祷之至。”
    这张照片摄于上海，时间是1935年。照片上的人们神情轻松，衣着入时，可站在后面第三排的女子，却全身赤裸，与其他人形成强烈反差。这是20世纪二三十年代颇受争议的上海美专师生和模特儿的课中留影。

    1927年2月22日，上海工人举行第二次武装起义。
    1927年2月22日，上海工人举行第二次武装起义。上海工商学各界和共产党、国民党代表于22日成立“上海市民临时革命委员会”，当天下午4时，中共上海区委发出特别紧急通告，动员上海市民在傍晚6时暴动。起义的炮声响后，各区工人纠察队立即袭击军警，与敌人展开巷战，上海工人第二次武装起义达到了高潮，迫切需要北伐部队援助的时候，蒋介石却命令进军嘉兴的白崇禧部停止进攻上海，钮永建方面也按兵不动，袖手旁观，致使工人武装陷于孤军奋战的困境。在帝国主义和反动军阀的残酷镇压下，“上海市临时革命委员会”决定立即停止第二次武装起义。

    1927年4月12日，蒋介石发动上海“四·一二”政变。蒋介石在南京密令：“已光复的各省，一致实行清党”。当晚，青帮头子杜月笙以“上海工界联合会”、“中华共进会”的名义，邀请上海总工会委员长汪寿华赴晚宴，将汪诱骗到杜宅杀害。
    4月12日，蒋介石在上海发动政变，白崇禧在上海具体执行蒋介石的政变计划。凌晨，早已准备好的全副武装的青红帮、特务约数百人，身着蓝色短裤，臂缠白布黑“工”字袖标，从法租界乘多辆汽车分散四出。从1时到5时，先后在闸北、南市、沪西、吴淞、虹口等区，袭击工人纠察队。工人纠察队仓猝抵抗，双方发生激战。事先埋伏在工人纠察队周围的大批军警，以调解“工人内讧”为名，强行收缴枪械。上海2700多名武装工人纠察队被解除武装。工人纠察队牺牲120余人，受伤180人。
    为了抗议血腥暴行，当天，上海各区工人分别召开了几万人以至几十万人参加的大会，一致要求：交还工人纠察队的枪械；惩办流氓，肃清反革命；保护上海总工会等。会后游行示威，闸北区数万徒手工人行至潮州会馆总工会会所时，奋勇而入，夺回了总工会会址，并立即召开工人代表大会，决定4月13日上午10时举行总同盟罢工。
    4月13日，总工会在闸北青云路广场召开工人群众大会，会后约有10万人整队去周风岐二十六军二师司令部请愿。二师司令部已经接到蒋介石命令，当请愿队伍走到宝山路时，用机枪猛烈扫射，当场被枪击而死者在百人以上，伤者无数，被捕200余人。天降大雨，宝山路上一时血流成河。同时，在上海南市游行的工人也遭到军队的枪击，死伤数人。
    从4月12日至15日的3天内，上海被屠杀者300余人，被拘捕的共产党人1000多人，流亡失踪者5000多人。工人领袖赵世炎、陈延年等先后被杀害。

        1929年8月1日，上海反帝大同盟成立。这是中共领导下的反帝爱国群众团体。上半年，在中共江苏省委的组织领导下，反日大同盟、思想社等爱国团体联合发起成立上海反帝大同盟的筹备工作，任弼时、潘汉年担任主要负责人。该同盟以反对帝国主义为根本宗旨，任何同意该宗旨的团体或个人皆可参加。盟内设党团组织，扈楚一为第一任党团书记。