1900年2月5日，摩根组建资产为10亿美元的钢铁公司。
    2月5日，皮尔庞特-摩根买下了约翰-D-洛克菲勒的几家铁矿和安德鲁-卡内基的全部钢铁生意，成为当今唯一的钢铁巨头。这笔生意在美国企业合并中耗资最多，摩根花费10亿美元买下了位于明昆苏达州梅萨比的铁矿和匹兹堡的钢厂。
    摩根要求他的美国钢铁有限公司，以采用他发展铁路时所用的办法作为依据来消除竞争。根据他的“利害相通”的原则，大财团的巨头们在公司间的竞争中可进行私下合作。摩根曾说过：“美国对我是再好不过的地方。”威廉-詹宁斯-布赖恩对此回答说：“他什么时候不喜欢美国，他就可以把它退掉。”（这是一句幽默的话，意思是摩根如此有钱差不多占有了整个的美国，所以如果他不喜欢它，他可以把它退掉）。

    1901年2月5日，摩根购并钢铁公司成为钢铁巨头。
    2月5日，皮尔庞特·摩根买下了洛克菲勒的几家铁矿和安德鲁·卡耐基的全部钢铁生意，成为美国最大的钢铁公司，钢产量的65％被其控制。这笔生意耗资10亿美元。
    摩根要求他的美国钢铁有限公司，采用他发展铁路时所用的办法以此来消除竞争。根据他的“利害相通”的原则，大财团的巨头们在公司间的竞争中可进行私下合作。

    1901年5月9日，20世纪第一次股市暴跌。
    5月9日，今天是1803年以来华尔街证券日跌价最猛烈的一天。那些以往有理智的人们，拳脚相加，竞相抛售价格猛跌的证券。
    行情大约在下午一点钟开始下跌。收盘时，一些证券价格已经下跌了整整20点。
    形势紧迫，银行家们一直商讨到夜晚，寻找办法以防止整个金融界的大灾难。虽然对这一下跌已有所预料，但还是使许多人大大地吃了一惊。人们都注视着北太平洋铁路公司股票非凡的上升趋势。他们在3天以内便上涨了70点，并仍保持不衰的势头。就在这灾难性的一天结束时，他们还净增16.5点。