今年1月31日，著名做空机构浑水研究公布了一份89页的关于瑞幸咖啡的匿名沽空报告，报告直指瑞幸咖啡在经营数据等方面存在作假和欺诈行为。4月2日晚，瑞幸咖啡突然发布公告称，已成立特别委员会，调查内部业绩造假问题，并指首席运营官刘剑和部分员工伪造业绩22亿元人民币。消息一出，瑞幸咖啡股价暴跌超过80%。

瑞幸咖啡以快速发展著称，成立18个月便火速赴美IPO，一度创造中概股IPO最快纪录。在很多互联网人看来，其扩张“三部曲”并不陌生。第一步，从大规模融资“烧钱”开店到降价促销并抢占市场份额；第二步，快速拉高营业收入、门店数量，粉饰财务报表并上市；第三步，凭借扩张和低价策略彻底占领市场，最后再用涨价等手段抹平亏损，实现“一统天下”。目前，瑞幸走完了前两步，还没来得及涨价和“统一”。

这并不是首家涉嫌财务造假的中概股企业。从2010年起，多只中国概念股因财务造假问题遭遇做空潮，经历诚信危机、股价暴跌甚至最终停牌或退市。不论眼前有无同类问题，A股要从瑞幸事件中获得警示，不仅要在财务规范“课”上下苦功夫，而且应站在提升上市公司质量高度对企业发展模式、中介机构监管、融资机构核查等做全方位“对照自查”。

强悍的做空机构，严厉的法律，高额的处罚和赔偿，这使得美股市场的造假成本十分高昂。瑞幸的个案，对于所有境外上市公司都是一个警醒，绝不要心存任何侥幸，绝不可以身试法。守住诚信的底线，这才符合企业最大的利益。