日股崩了！

8月2日，黑色星期五，亚太股市，血流成河。

日经指数狂跌了5.81%，创2016年以来最大跌幅。

在业内看来，日本股市大跌原因，一方面是前一晚美股大跌，科技股涨势逆转映射效应；另一方面则是明显受到日本央行加息影响。

美股大跌是因为美国7月非农就业人口增长11.4万人，大幅低于市场预期的17.5万人，导致美国失业率从今年以来的低点飙升了0.6%。

按照知名财经博客Zerohedge的说法，美国经济已经开始步入衰退。

受衰退恐慌情绪加剧，美股开盘后，三大指数全线暴跌。当晚，纳指跌3.24%，标普500指数跌2.18%，道指跌1.4%。英特尔更是暴跌26%。

除去美股大跌这个导火索，此轮日股大跌的首要原因是日本央行加息。

今年3月19日，日本央行决定结束负利率政策，将政策利率从-0.1%提高到0至0.1%范围内。

这是日本央行自2007年2月以来，时隔17年首次加息。但事情还未结束，不到半年，日本央行再加息15个基点。

7月31日，日本央行举行货币政策会议，决定将当前0%至0.1%的政策利率调整至0.25%。

由于日元加息，日美两国银行利息差将会出现缩小，因此，外汇市场出现了抛售美元抢购日元的风潮，一路推高了日元汇率。

8月1日的时候，当日元挺进到一美元兑换148日元的水准时，日经指数已经开始大跌。

8月2日，日元汇率继续出现攀升趋势，使得日经指数再次暴跌。

短短的几天时间里，日经平均指数从4万2000日元跌破3万6000日元。

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日本为什么要加息？

自从拜登退选之后，机构认为美国在9月份降息的概率提高到了93%。

可是美国降息在即，日本却再次加息。这是为什么呢？

对日本来说，因为之前日本一直维持负利率政策，目的是推升日本通胀。

不得不说，日本维持低利率、日元贬值一开始是有好处的。

日本深陷通货紧缩20多年了，手里的现钞越来越值钱，东西越来越便宜。

2021年在欧美通胀爆表的时候，日本最高值是多少呢？0.8%！

相比通胀，日本人比谁都清楚，通缩才是更可怕的。日本央行生怕加息，会让日本重新陷入通缩。

美元加息日元贬值，再加上地缘冲突加剧，全球能源、原材料价格疯涨，而日本本身又是一个资源匮乏型国家，严重依赖进口，所以物价只能跟着涨。

2023年，日本的通货膨胀也来到了4%以上。如果再维持负利率政策的话，那么通胀很可能螺旋上升，直至失控。

要想阻止日元贬值，而且欧美不降息，那手段就只有日本加息了。

负利率，这种“非正常”的货币政策，也是时候到头了。

哪怕像我们这样没有丰富的金融知识，也都知道一个社会存钱要倒贴、企业融资银行还要贴利息，就不像一件真事。

所以从通胀角度来说，日元加息本身其实也是一种自身需要。

其次，如果美国不点头，日本可不敢自己擅自主张。

近两年美债规模狂飙，7月底已经超过了35万亿美元，利息也加到了5%出头，光是维持高利率带来的偿息压力，就已经把美国压得喘不过气。

但现在还有大量的亚洲资本在市场流动，看这么一块肥肉在眼前晃却吃不到，美国有多难受。

美国想出了一个新的主意：让日元加息，继续自己的加息大业。

让亚洲的资本流入日本，造成亚洲其他国家现金流不足，现金流不足就会造成资产贬值，资产贬值美国就可以挥起镰刀完成收割。

现在已经到金融战决战的时刻，如果日本不配合美国收割到足够多的财富，那么这把镰刀最终就会落到自己头上。

当然了，美国的资产回流到日本对美国而言也是一个风险，但是身上压着的35万亿也要逼着美国博一把。

现在就是看谁先撑不住，成为先倒下的那一个。

所以日本的加息，其实等同于美国的加息。

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日本加息会有什么影响？

日元作为全球重要储备货币，它的剧烈波动可能会引发国际金融市场的动荡。

这就像是多米诺骨牌效应，一旦日元倒下，可能会引发一连串的金融危机。

第一、汇率方面，日元升值的话将削弱美元指数的走势。

伴随着美国也开始降息，未来日元兑美元再摸到160日元比1美元，就很难了。

机构投资者普遍认为，按照美国和日本一个降一个加。

未来日元可能会回到130比1上下，甚至会摸到120。

第二、债券方面，日本加息将推高日本国债的收益率，收益率的突然变化将会吸引国际投资者回流日本市场。

第三、商品方面，日本加息能降低日本进口商品的成本，从而对大宗商品价格产生一定的下行压力。

第四、股市方面，此次日本加息超预期，日本股市一度大跌传导至全球市场。

但加息有助于提升市场信心，只要经济向好。后续，投资者应该会涌入日元计价的股票资产，推高日本股市。就如美国股市，虽然是在不断加息，股市却涨得很好。

说了那么多加息对日本的好处，但根据历史记录，日本加息历来“流年不利”，总有倒霉事接踵而至，甚至很快出现全球衰退。

在金融市场上，人们耳熟能详的经济衰退预警指标其实不少。

那么，你是否知道，日本加息是一个预示衰退的“乌鸦嘴”信号呢？

美股新任“最大空头”彼得·贝雷津就开始提醒了：在现代金融史上，没有哪个指标比日本加息的事件更能预测下一次全球衰退何时开始，万无一失。

在过去30多年里，全球的五次经济衰退，日本央行曾有四次在衰退前进行过加息。

比如，2000年8月，日本将利率从0%调整到0.25%。

这点涨幅貌似可以忽略不计，但重要的是大洋彼岸的美国当时已经加息到了6.5%。

日本这一手加息，从而引发银行资金回流，直接戳破了美国互联网泡沫，导致美国股市崩溃。

当时美国互联网公司上市速度之快，增值幅度之高，世所罕见，存在巨大的泡沫。

加息几周后，纳斯达克泡沫破裂，此后2年，美股持续下跌，一度回退到最高点的四分之一。

还有，2006年7月，日本将利率从0加到0.25%，2007年2月日本央行从0.25%加到0.5%。

对比2000年日本加息，明显幅度大了一点。

但是美国又早从2004年6月从1%加到2007年的5.25%。

同样因为美国房地产泡沫巨大，尤其是不良贷款的增加。当央行加息，资金回流，美国房价不涨，那么针对房地产的次级贷款的良性循环就到头了。

就在日本第二次加息当月，美国次贷危机席卷阿美利卡大陆。

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对中国影响几何？

日元加息，很多人担心我们被针对，受到美日的联合收割。

首先，日本加息我们阻止不了，但我们有能力、有信心把自己国家的资本给截住。

但人都是逐利的，完全有可能打着去海外投资的名义在日本存钱吃利息。我们只有加强监管，不能让他们给美国送子弹。

其次，目前日本小额加息杀伤力还在可控范围之内，需要提防日本不计后果的加息。

第三，虽然我们的敌人从来都不是日本，但是正所谓杀敌一千自损八百，我们不能跟日本耗着，我们的目标只有美国。

第四，我们是全球第二大经济体，家底还比较厚，只做防守，问题不大。

但我们还有一些比较弱小的朋友，到时候他们爆雷了怎么办？救不救，怎么救，是我们接下来需要认真研究的问题。

但总体来说，毕竟连美元加息都撑过来了，还怕日元加息吗。

或许背负35万亿美债的美国，比我们要更着急。

尾声

无论日本加息是不是美国在逼迫日本做最后一击，还是日本加息这后进入全球衰退周期。该事件都是一个意义深远的大事件。

这也提醒着中国金融业，在这个多变的国际金融环境中，我们要保持警惕。

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