没想到，前一个黑色星期五，非但不是终结之兆，实为崩溃序章的开始。

8月5日早盘，日本股市满屏都是跌。

早上8点21，日本东证（即东京证券）指数跌幅扩大至6%，直接触发熔断。与此同时，日经指数（由日本经济新闻社编制）也下探了7个点。

8点27，日本国债期货触发熔断。日本10年期国债收益率下跌17个基点至0.785%，为4月9日以来最低。

中午的时候，行情企稳了一点。

没想到只是空头大佬要去吃饭了，准备下午一鼓作气把市场打翻，下午行情糟得不能再糟。

下午1点24，东证指数期货第二次停牌。此时，东证跌逾10个点，日经跌幅已扩大到11个点。随后，日经指数期货停牌。

截至收盘，日经225指数收盘重挫12.4%，报31506点，已抹去今年以来所有涨幅。日经指数创下史上最大跌点，超越1987年10月黑色星期一的纪录。 

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究竟是为什么？

究其原因，不外是日本央行加息所引起。

当上周三7月31日，日本央行宣布加息，将政策利率上调15个基点从0.15%至0.25%。

彼时，加息消息公布后，外汇市场出现了抛售美元抢购日元的风潮，日元汇率一路上涨。日本股市迎来回弹，日经225指数、东证指数当日分别收涨1.49%和1.45%。

但仅过去一个交易日，两大指数便在周四和周五双双大幅下挫。

8月1日的时候，当日元挺进到一美元兑换148日元的水准时，日经指数已经开始大跌，当日跌幅2.55%。

8月2日，日元汇率继续攀升，日经指数暴跌5.81%，盘中重挫逾2000点。

短短的几天时间里，日经平均指数从4万2000日元跌破3万6000日元。

若无外围因素，仅因为日本内部加息，就造成这种血崩式的跌幅，绝无可能。

1、7月31日，美联储在货币政策委员会FOMC会后宣布，联邦基金利率的目标区间仍为5.25%到5.50%，符合市场预期。

但同时释放了9月可能降息的信号。

2、在日本央行宣布加息后，同时，日本央行公布缩表计划，国债购买规模每个季度减少4000亿日元，将不再提供债券购买范围而是提供指定金额，不及此前每月缩减1万亿日元的预期，导致第二天日经指数大跌，而日元汇率暴涨。

3、美国7月ISM制造业指数46.8，预期48.8，前值为48.5，这是自2009年以来非新冠疫情期间最糟糕的数据，新订单也低于预期。

4、美国7月非农报告令市场大跌眼镜，7月非农新增就业11.4万人，为2020年12月以来最低纪录，远不及预期的17.5万人，较前值20.6万人（下修至17.9万）大幅下降；失业率升至4.3%，创下2021年10月以来最高纪录，超过预期4.1%；工资通胀继续降温，7月时薪环比上涨0.2%，略低于预期和前值的0.3%，同比上涨3.6%，预期3.7%，前值为3.9%。

失业率触发了准确率高达100%的衰退指标——萨姆规则（意味着经济衰退已经开始）。数据公布后，美股三大股指期货、美元指数和国债收益率迅速走低，恐慌情绪加速蔓延。交易员开始押注9月降息50基点的可能性，并预测今年的降息幅度将超过110基点。

5、二季度英特尔营收同比不增反降1%，三季度指引最高下降11%，EPS指引意外由盈转亏；英特尔拟2025年削减成本100亿美元，将裁约1.5万人，大部分今年内完成；四季度起，1992年来首次暂停派息；数据公布后英特尔暴跌26%。

无独有偶，二季度亚马逊营收和营业利润分别增长放缓至10%和91%、仍高于预期，不过其三季度营收指引最低增8%，将创逾一年半最低增速，营业利润指引超预期大幅放缓，最低增不足3%，市场对其AI服务的投入规模超预期而影响利润的担忧上升。

6、上周四，英国央行宣布将利率下调25基点至5%，符合市场预期，这是2020年初以来英国央行首次降息。

此外，比特币也大幅下跌超6%，跌破57000美元。CoinGlass数据显示，最近24小时，虚拟币市场共有超11万人爆仓，爆仓总金额3.8亿美元。

要不说，日本加息是一个预示经济衰退的信号呢？

美股新任“最大空头”彼得·贝雷津早就开始提醒了：在现代金融史上，没有哪个指标比日本加息的事件更能预测下一次全球衰退何时开始，万无一失。

在过去30多年里，全球的五次经济衰退，日本央行曾有四次在衰退前进行过加息（还有一次在新冠疫情的时候）。

比如，2000年8月，日本将利率从0%调整到0.25%。

这点涨幅貌似可以忽略不计，但重要的是大洋彼岸的美国当时已经加息到了6.5%。

日本这一手加息，从而引发银行资金回流，直接戳破了美国互联网泡沫，导致美国股市崩溃。

当时美国互联网公司上市速度之快，增值幅度之高，世所罕见，存在巨大的泡沫。

加息几周后，纳斯达克泡沫破裂，此后2年，美股持续下跌，一度回退到最高点的四分之一。

还有，2006年7月，日本将利率从0加到0.25%，2007年2月日本央行从0.25%加到0.5%。

对比2000年日本加息，明显幅度大了一点。

但是美国又早从2004年6月从1%加到2007年的5.25%。

同样因为美国房地产泡沫巨大，尤其是不良贷款的增加。当央行加息，资金回流，美国房价不涨，那么针对房地产的次级贷款的良性循环就到头了。

就在日本第二次加息当月，美国次贷危机席卷阿美利卡大陆。

2008年的经济衰退是由于大量的私人和家庭债务积累造成的，但在本周期，所有的债务此前都是财政刺激推动的，央行印了大量的钱来填补疫情的窟窿并试图推动经济增长。

然而，随着经济增长出现放缓，市场开始对就业、增长和经济的潜在滞后效应逐渐凸显。

尾声

本篇文章虽然只写了日本，但不能忽视的是，这个黑色星期一并不是只是日本独自在承受。

由于日本市场进入避险模式，中东紧张局势也在加剧，以色列股市周日已暴跌，周一亚洲时段，日韩等亚洲股市也出现暴跌。

日股崩了、亚洲崩了、美股崩了、就连欧洲和新兴市场股市也不约而同遭遇了明显打击。

相信大多数全球市场的参与者们都在四处询问一个简单的问题。

“为什么全球都在疯狂抛售？”

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